O conjunto de crescimento dos lucros e crescimento do valor do investimento será o que é, independentemente do que qualquer investidor faça. Como tal, as ações de qualquer investidor servem apenas para dar capital a outros investidores através dos seus investimentos deficitários ou para retirar capital a outros investidores no caso dos seus investimentos vencedores. Em outras palavras, investir é um jogo de soma zero. Os investidores mais inteligentes tiram valor dos menos inteligentes. A psicologia dos investidores descreve os investidores menos inteligentes. No mundo dos títulos públicos (por exemplo, ações e obrigações), os movimentos de preços são mais dramáticos quando os investidores entram em maior pânico. 

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O pânico pode ser uma compra em pânico com medo de perder ganhos ou uma venda em pânico quando há medo de perder grandes quantias de dinheiro rapidamente. O pânico acontece rapidamente em ambas as direções. Nestes dias de pânico no mercado, os preços são os que mais se movimentam. Períodos de pânico, portanto, ocorrem quando o valor é transferido dos perdedores para os vencedores. Em um mercado em pânico, os vendedores em pânico geralmente vendem bem abaixo do valor intrínseco e os compradores compram barato. Numa subida de pânico, os compradores em pânico geralmente pagam acima do valor intrínseco e compram aos vendedores menos em pânico que veem os preços pagos acima do seu valor real. A implicação é simplesmente nunca entrar em pânico e lembrar que quando os outros entram em pânico, é um momento para as cabeças calmas obterem valor de outros investidores.